1898年(明治31年）　東京深川に生まれる。本名一（はじめ）。
1908年(明治41年）　中山秋湖に日本画の手ほどきを受ける。
1911年(明治44年）　鏑木清方に入門。「深水」の号を与えられる。
1912年(明治45年）　巽画会第12回美術展覧会に《のどか》で初入選。
1914年(大正3年）　再興第1回院展に《桟敷の女》が入選。
1915年(大正4年）　第9回文部省美術展覧会に《十六の女》が初入選。
1916年(大正5年）　最初の木版画《対鏡》を制作。川瀬巴水、山村耕花らとともに新版画運動に参加。
1922年(大正11年）　東京博覧会美術展に《指》を出品。二等銀牌を受賞。
1927年(昭和2年）　東京大井町の自宅に深水画塾を設立。
1932年(昭和7年）　山口蓬春、根上富治らと青々会を結成。
1943年(昭和18年）　海軍報道班員として、四か月にわたり南方戦域に赴く。
1946年(昭和21年）　《吹雪》を制作。
1948年(昭和23年）　日展出品作《鏡》に対し、第4回日本芸術院賞を贈られる。
1949年(昭和24年）　鎌倉市山ノ内に画室「月白山荘」を新築。
1950年(昭和25年）　日月社が結成され、児玉希望とともに同会顧問となる。
1958年(昭和33年）　日本芸術院会員に選ばれる。
1970年(昭和45年）　勲三等旭日中綬章を受章。
1972年(昭和47年）　74歳で逝去。